“一体化压铸”为何受追捧

  “公司是不是有汽车相关的一体化压铸项目？”“公司是否计划布局汽车一体化压铸工艺？”最近一段时间，有超过20家上市企业被投资者问到这样一些问题。与此相对应，合力科技铭科精技文灿股份等一体化压铸概念股涨势强劲，股价甚至创出历史上最新的记录，引发热议。

  一体化压铸概念股之所以受到各路资本追捧，原因主要在于全球车企加快了对一体化压铸技术的应用。传统汽车生产制造由冲压、焊装、涂装、总装四大工艺组成。其中，冲压就是将金属板材压制成车身所需的各个组成部件，而一体化压铸则把冲压与焊装改为压铸，前两步合成一步，直接铸造出大部件。这不仅改变了冲焊涂装的汽车生产制造工艺，更是从思维上对传统造车方式的改造。

  虽然福特F150的制造就曾采用一体化压铸技术，但业界公认真正引领这一变革的是特斯拉Model Y的量产事件。最先采用该技术的Model Y后车架原本由70个零件冲压、焊接而成，一体化压铸则把它变成了一个零部件。零部件的“七十合一”不但可以让车身轻量化，节省成本，提高效率，缩短供应链，而且整车的制造时间和运输时间，以及所需的人工和机器人均大幅度减少。特斯拉官方称，一体化压铸技术至少给Model Y节省20%的制造成本，这不是一个小数目。

  同时，一体化压铸技术让回收再利用变得更简单高效。铝合金代替钢材用于车身的一个缺点是碳排放，从矿山到金属原料，铝的碳排放大约是钢材的4倍左右。但铝合金大铸件会让回收利用变得简单高效，从而提升回收利用率，在全生命周期降低碳排放。

  长期以来，业界在设计汽车的生产制造设备和工艺时，先考虑的常常是市场上的条件能力，如设备的最大吨位是多少、能压铸的最大零件有多大，再进行设计和生产。此次特斯拉则是反过来，采用极限思维，零部件能做多大、能实现效果最优，就做多大，再反推生产制造该零件需要什么样的设备、工装和材料，然后全力和相关工装设备供应商一起开发新设备、匹配的模具和材料，开发全新工艺。这种新思路很有颠覆性，极大促进了产业革新和创造。从这一角度来看，有人将一体化压铸誉为“汽车制造革命”，似乎也不为过。

  在这一新的生产理念引领下，去年蔚来汽车宣布成功验证开发了可用来制造大型压铸件的免热处理材料。这是中国车企首次验证该种材料并将其应用于大型结构件。今年，蔚来ES7已开始应用一体化压铸新技术。小鹏汽车则表示，未来将在武汉工厂建立新的一体化压铸工艺车间，同时引入超大型压铸岛及自动化生产线。此外，高合汽车、理想汽车以及大众、沃尔沃等海外车企也在竞相布局一体化压铸。

  不过，也有人指出，尽管一体化压铸有助于破解车企提升效率与减少相关成本之间的难题，但其在应用中还面临不少挑战。

  一是前期生产设备投入高。技术的实现需要通过较大量产规模分摊模具、产线等成本。二是工艺限制。用铝合金做高压铸造，能达到零件最小厚度存在限值，一般来说很难做到小于3毫米。三是运营管理难度大。工厂需要对整个模具进行热平衡管理，很可能要配40台控温设备，从而大幅度的增加耗能，同时生产现场的管理也面临考验。

  此外，一体化压铸还面临维修难的问题。小零件破损了，更换容易，成本低，但一体化铸件如果发生破损，更换难度及成本都会大增。因此，一体化压铸技术的应用还需一直在优化与提升。

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  实际上，在今年国庆节日期间，本地游仍是假期出行主流方式的背景下，露营市场热度延续成为共识，从OTA平台的数据和销量也能印证这种趋势。

  目前破净股滚动市盈率在20倍以下的共有246只，估值较低的有振东制药、海航科技、ST广珠等，滚动市盈率均在3倍左右。

  在特斯拉暴跌带动下，中概股新能源车板块全线暴跌。小鹏汽车盘中一度大跌超11%，股价再创历史新低；蔚来盘中亦重挫超11%，股价创4个月来新低；理想汽车一度跌逾8%。

  9月以来无人驾驶概念股整体表现低迷。截至9月29日，概念股平均跌幅达到7%，跑输同期上证指数。数源科技、东田微、通宇通讯、联合光电、华锋股份等跌幅超过20%。